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美国在消费低迷背景下，零售商显著去库存。由于制造业库存调整难度较大，因此，库存向批发商集中。批发商库存压力达到高位，随时会展开去库存。国内石化宏观形势及原油分析的逻辑祝昉中国石油和化学工业联合会信息市场部主任一、国际原油市场基本面的分析逻辑

澳空军首批F-35A隐身战机与“大黄蜂”战机联合编队通场及编队分离动态图。澳空军F-35A隐身战机与“大黄蜂”战机组成梯队飞行。按照澳大利亚空军的未来规划，未来10年内或再追加订购28架，届时澳大利亚将装备100架F-35A战机，成为南半球拥有隐身战机最多的国家。图为澳空军F-35A与“大黄蜂”战机联合编队通场。

北商研究院特约专家、北京商业经济学会常务副会长赖阳认为，中百集团作为区域性的零售企业，涉足的商业业态主要为超市和百货，尽管在规模及当地品牌效应上有着天然的优势。但永辉的运营模式及供应链方面的优势也是中百集团迫切需要的。对于永辉而言，永辉在此区域中并没有更好的资源，希望通过收购的形式，以此来扩张自己在当地的版图。双方此次的结合，也是一次各取所需的合作。

多位分析人士均表示，上述良性循环目前面临一定障碍。不过据21世纪经济报道记者了解，上述三角形支撑框架的构成中，增强微观主体活力、发挥资本市场功能方面均将迎来实质举措，比如允许理财子公司产品直接投资股市等。货币政策方面，会议提出“处理好稳增长与去杠杆、强监管的关系”。交通银行首席经济学家连平认为，目前去杠杆的阶段性目标已经实现。“现在关键在于如何处理好稳增长和强监管之间的问题，这是当前最为关键的问题。”

美国加息是为了使美国利率正常化，美联储加息即将停止，因此接下来加息次数不多，概率不高。从长周期来看，加息和大宗商品价格是正相关的，加息时做多，美联储停止加息时，经济下行，企业应该套保。三、当前中、美实体库存位置及变动趋势在去库存阶段，价格为单边行情（主动下行、被动上行）；在补库存阶段，价格为震荡行情（主动上行、被动下行）。企业库存正在翻越顶部，后期进入去库存阶段，有一波单边行情。

终结连续净投放7月20日，央行未开展共公开市场操作，持续4日的净投放随之终结。公开数据显示，当日没有央行流动性工具到期，故央行没有投放也没有回笼资金。即便如此，本周央行通过公开市场操作投放的资金仍不少。周一至周四，央行分别开展了3000亿元、1000亿元、800亿元、1000亿元逆回购操作，对冲到期量之后，分别实现净投放3000亿元、900亿元、800亿元、700亿元，全周净投放5400亿元，净投放量创出今年春节以后的新高。本周央行操作力度之大可见一斑。